融资利率是多少？
融资利率（FR） 是永续期货多空交易者之间定期交换的费用。.
- FR > 0多头支付空头收益 → 市场倾向 看涨.
- FR < 0空头获利给多头 → 市场正在倾斜 看跌.
资金使预售价格与现货价格保持一致，并起到……的作用。 情绪/定位指标, 并非直接的价格驱动因素。.
什么是未平仓合约？
未平仓合约（OI） 是尚未平仓或结算的未平仓期货合约的总价值/数量。.
- 未平仓指数上升 = 新杠杆 进入市场。.
- 开放式指数下降 = 持仓正在平仓（降低风险、清算或获利了结）。.
为什么它们共同重要
价格趋势的强弱取决于 有多少杠杆参与了这一行动 和 一侧变得多么拥挤. 阅读它们 一起 按价格/销量计算：
牛市延续（健康趋势）
- 价格上涨 + 未平仓合约增加 + 财务报告略微利好
- 解读：市场对多头兴趣浓厚，但并未过热。.
- 策略：顺势而为；回调至 VWAP/MA 时加仓；强势时逐步减持。.
多头仓位过热（存在多头挤压风险）
- 价格上涨 + 未平仓合约上涨 + FR 高/飙升
- 解读：人群愿意支付溢价以延长停留时间。.
- 典型结果：由于后期多头被迫离场，价格急剧回调或下跌。.
- 策略指南：避免追逐；收紧止损或缩小规模，直到 FR 降温。.
短挤压设置
- 价格下跌/横盘整理 + 未平仓合约上升 + FR 大幅下跌
- 解读：空头正在蜂拥而至。.
- 典型结果：任何利好因素都可能引发…… 短挤压.
- 策略：等待关键价位在成交量强劲的情况下被重新夺回，然后抓住机会收窄。.
去杠杆化下跌趋势
- 价格下跌 + 未平仓合约下降 + 融资需求走低/接近于零
- 解读：仓位正在关闭；没有拥挤的一方可以挤兑。.
- 典型结果：价格持续走低或进行基础建设，直到新的需求出现。.
- 策略指南：保持耐心；在风险转向之前，观察 OI 是否趋于稳定以及 FR 是否发生变化。.
线圈在突破前
- 价格区间震荡 + 未平仓合约稳步上升 + 固定利率徘徊在零附近
- 解读：仓位正在某个范围内构建。.
- 典型结果：一方被否定后冲动行事。.
- 交易策略：根据成交量确认突破后进行交易；避免提前猜测。.
实际阈值（根据资产/流动性进行调整）
- 热长区：FR（8小时） > +0.06% ~ +0.10% 随着 OI↑ 的上升 → 拥挤风险。.
- 拥挤的短区：FR（8小时） < −0.02% ~ −0.05% 含 OI↑ → 注意挤压。.
- 趋势健康：FR附近 0 至 +0.05% 随着 OI 逐步攀升 → 可持续。.
提示：极端的 FR 在以下情况下更为重要 持续 在多个时间间隔内，并沿以下方向对齐 多交易所.
如何与价格行为相结合
- 首先构建结构确定趋势（更高的高点/低点）或范围。.
- 添加 FR/OI：用作 信心或谨慎信号, 而不是交易触发因素。.
- 确认交易量和清算清算数量的激增通常标志着 局部转折点.
- 风险管理当 FR 极高且 OI 激增时，, 拧紧止动器 或者 降低杠杆率.
避免的常见错误
- 单独阅读FR：负的FR指标且未平仓合约没有增长，通常只是平静的看跌情绪，而不是挤压型合约的形成。.
- 忽略零点流量如果现货流入强劲，FR 升高可能会比你预期的持续更长时间。.
- 采用一刀切的阈值小市值加密货币价格更容易出现极端波动；应采用更严格的限制。.
简易常见问题解答
正向融资是否保证价格上涨？
不，这意味着多头占主导地位；如果多头过于拥挤，下一步可能是下跌。.
未平仓合约增加总是利好吗？
不，它可以是 看涨 （新长线）或 看跌 （新增空头头寸）。利用FR、价格结构和清算数据来判断哪些是空头头寸。.
哪些迹象表明可能出现挤压？
对于长者： FR高位 + 未平仓合约上升 + 价格在阻力位挣扎 → 风险 长挤压.
短裤： FR 负值 + OI↑ + 成交量关键水平的恢复 → 短挤压 风险。.
要点总结
- 融资率 = 拥挤度; 未平仓合约量 = 杠杆率.
- 趋势延续 开放式指数上升 和 FR保持中等水平.
- 极度FR伴OI激增通常先于 挤压 或者 急剧的均值回归.
- 始终将决策锚定于 价格结构、交易量和现货流量; 将 FR/OI 视为上下文，而不是命令。.