Tỷ lệ tài trợ là bao nhiêu?
Tỷ lệ tài trợ (FR) là khoản phí định kỳ được trao đổi giữa các nhà giao dịch mua và bán trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
- FR > 0: Vị thế mua trả vị thế bán → thị trường đang nghiêng về một phía tăng giá.
- FR < 0: Bán khống trả tiền cho mua dài hạn → thị trường đang nghiêng về một phía giảm giá.
Việc cấp vốn giúp cân bằng giá trái phiếu vĩnh viễn với giá giao ngay và đóng vai trò như một... thước đo tâm lý/định vị, Không phải là yếu tố trực tiếp ảnh hưởng đến giá cả.
Lãi suất mở là gì?
Khối lượng hợp đồng mở (OI) Đây là tổng giá trị/số lượng hợp đồng tương lai đang mở chưa được đóng hoặc thanh toán.
- OI đang tăng = đòn bẩy mới gia nhập thị trường.
- OI giảm = Các vị thế đang được đóng (giảm rủi ro, thanh lý hoặc chốt lời).
Vì sao chúng lại quan trọng cùng nhau
Xu hướng giá cả mạnh lên hoặc suy yếu dựa trên... Mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tham gia vào động thái này là bao nhiêu? Và một bên trở nên đông đúc như thế nào. Hãy đọc chúng. cùng nhau với giá/số lượng:
Xu hướng tăng giá tiếp tục (xu hướng tích cực)
- Giá tăng + OI tăng + FR tăng nhẹ
- Nhận định: Sự quan tâm lâu dài vẫn còn mới mẻ, nhưng chưa đến mức quá nóng.
- Chiến lược giao dịch: Theo xu hướng; mua thêm khi giá điều chỉnh về VWAP/MA; mở rộng quy mô khi giá tăng mạnh.
Các lệnh mua quá nóng (nguy cơ bị ép mua)
- Giá tăng + OI tăng + FR cao/tăng vọt
- Giải thích: Khách hàng sẵn sàng trả giá cao hơn để được ở lại lâu hơn.
- Kết quả thường thấy: Giá giảm mạnh hoặc bóng đèn mờ xuống khi các vị thế mua muộn bị buộc phải thoát lệnh.
- Hướng dẫn: Tránh đuổi theo; siết chặt các điểm dừng hoặc giảm kích thước cho đến khi FR nguội đi.
Thiết lập ép ngắn
- Giá giảm/đi ngang + OI tăng + FR cực kỳ tiêu cực
- Giải thích: Lượng lệnh bán khống đang ồ ạt đổ vào.
- Kết quả điển hình: Bất kỳ tác nhân tích cực nào cũng có thể kích hoạt ép ngắn.
- Chiến thuật: Chờ đợi giá phục hồi ở mức kháng cự quan trọng với khối lượng giao dịch mạnh, sau đó tận dụng sự tăng giá đột biến.
Xu hướng giảm nợ
- Giá giảm + OI giảm + FR giảm dần/gần bằng không
- Giải thích: Các vị trí đang được đóng lại; không còn khu vực đông người để chen lấn.
- Kết quả thường thấy: Giảm giá dần hoặc xây dựng nền tảng cho đến khi nhu cầu mới xuất hiện.
- Chiến lược: Hãy kiên nhẫn; chờ đợi sự ổn định của OI và sự thay đổi trong FR trước khi chấp nhận rủi ro.
Cuộn dây trước khi đột phá
- Giá đi ngang + OI tăng đều đặn + FR dao động quanh mức 0
- Giải thích: Các vị thế đang được hình thành trong một phạm vi nhất định.
- Kết quả thường thấy: Hành động bốc đồng khi một bên bị vô hiệu hóa.
- Chiến lược giao dịch: Giao dịch khi giá vượt ngưỡng được xác nhận dựa trên khối lượng giao dịch; tránh dự đoán trước.
Ngưỡng thực tế (điều chỉnh theo từng loại tài sản/mức độ thanh khoản)
- Vùng nóng dài: FR (8h) > +0.06% ~ +0.10% và tăng lên cùng với OI↑ → nguy cơ quá tải.
- Khu vực ngắn, đông đúc: FR (8h) < −0,02% ~ −0,05% với OI↑ → Cẩn thận với hiện tượng siết chặt.
- Xu hướng sức khỏe: FR gần 0 đến +0,05% Với chỉ số OI tăng dần → bền vững.
Mẹo: Khả năng chống cháy cực độ càng quan trọng hơn khi... vẫn tiếp diễn trong một số khoảng thời gian và căn chỉnh theo nhiều cuộc trao đổi.
Cách kết hợp với hành động giá
- Cấu trúc trướcXác định xu hướng (đỉnh/đáy cao hơn) hoặc một phạm vi giá.
- Thêm FR/OISử dụng chúng như cờ báo hiệu sự tự tin hoặc thận trọng, Không phải là các yếu tố kích hoạt giao dịch.
- Xác nhận với khối lượng và thanh lýSự gia tăng đột biến trong các vụ thanh lý thường đánh dấu điểm chuyển đổi địa phương.
- Quản lý rủi roKhi FR ở mức cực đoan và OI tăng vọt, siết chặt các điểm dừng hoặc giảm đòn bẩy.
Những lỗi thường gặp cần tránh
- Đọc FR một mìnhLãi suất âm mà không kèm theo tăng trưởng OI thường chỉ là tín hiệu giảm giá nhẹ, chứ không phải là tín hiệu ép giá.
- Bỏ qua dòng chảy cục bộNếu dòng vốn chảy vào mạnh, tỷ lệ lãi suất cao có thể duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến.
- Áp dụng ngưỡng đồng nhấtCác đồng tiền vốn hóa nhỏ thường đạt đến mức cực đoan nhanh hơn; nên sử dụng các giới hạn nghiêm ngặt hơn.
Câu hỏi thường gặp ngắn gọn
Liệu việc huy động vốn tích cực có đảm bảo giá cả sẽ tăng lên?
Không. Điều đó có nghĩa là lệnh mua đang chiếm ưu thế; nếu chúng trở nên quá đông đúc, động thái tiếp theo có thể là giảm giá.
Việc khối lượng mở tăng lên có phải luôn là tín hiệu tích cực?
Không. Có thể là tăng giá (mua mới) hoặc giảm giá (các lệnh bán khống mới). Sử dụng dữ liệu FR, cấu trúc giá và thanh lý để xác định lệnh nào.
Những dấu hiệu nào cho thấy khả năng xảy ra tình trạng khan hiếm hàng hóa?
Đối với lệnh mua: FR cao + OI tăng + giá đang gặp khó khăn ở mức kháng cự → nguy cơ ép dài.
Đối với quần short: FR âm + OI↑ + khôi phục mức độ quan trọng về khối lượng → ép ngắn rủi ro.
Những điểm chính cần ghi nhớ
- Tỷ lệ cấp vốn = thước đo mức độ quá tải; Khối lượng hợp đồng mở = thước đo đòn bẩy.
- Các xu hướng mở rộng khi OI tăng Và FR vẫn ở mức vừa phải.
- Hiện tượng FR cực độ kèm theo OI tăng vọt thường xảy ra trước đó. ép chặt hoặc sự đảo chiều trung bình sắc nét.
- Luôn luôn dựa vào các yếu tố để đưa ra quyết định. cấu trúc giá, khối lượng và dòng chảy giao ngay; hãy coi FR/OI như ngữ cảnh, chứ không phải mệnh lệnh.