Яка ставка фінансування?
Ставка фінансування (FR) – це періодична комісія, що обмінюється між довгими та короткими трейдерами за безстроковими ф'ючерсами.
- ФР > 0Довгі позиції окупаються короткими → ринок нахиляється бичачий.
- ЧС < 0Короткі позиції окупаються довгими → ринок нахиляється ведмежий.
Фінансування вирівнює ціну perp зі спотовою ціною та діє як індикатор настроїв/позиціонування, а не прямий фактор впливу на ціну.
Що таке відкритий інтерес?
Відкритий інтерес (OI) загальна вартість/кількість відкритих ф'ючерсних контрактів, які не були закриті або розраховані.
- Зростання ОІ = нові важелі впливу вихід на ринок.
- Падіння ОІ = позиції закриваються (зниження ризиків, ліквідація або фіксація прибутку).
Чому вони важливі разом
Цінові тенденції посилюються або занепадають залежно від скільки важелів приєднується до цього руху і наскільки переповненою стає одна сторона. Прочитайте їх. разом з ціною/обсягом:
Бичаче продовження (здоровий тренд)
- Зростання ціни + зростання OI + помірно позитивний FR
- Інтерпретація: Свіжий довгий інтерес, але не перегрітий.
- Посібник: керуйте трендом; додавайте відкати до VWAP/MA; масштабуйте зростання.
Перегріті довгі (ризик довгого стискання)
- Зростання ціни + зростання OI + високий/зростаючий FR
- Інтерпретація: Натовп платить премію, щоб залишатися довше.
- Типовий результат: Різкий відкат або зниження позицій, оскільки пізні лонг-позиції витісняються.
- Посібник: Уникайте ганчірки; затягуйте упори або зменшуйте розмір, доки FR не охолоне.
Налаштування короткого стискання
- Ціна вниз/вбік + OI вгору + FR глибоко негативний
- Інтерпретація: Шорти накопичуються.
- Типовий результат: будь-який каталізатор зростання може спровокувати коротке стиснення.
- Схема дій: Зачекайте повернення ключового рівня на сильному обсязі, а потім насолоджуйтесь сквізом.
Зниження тенденції до скорочення заборгованості
- Ціна падає + OI падає + FR дрейфує нижче/близько нуля
- Інтерпретація: Позиції закриваються; немає місця для тисняви на складі.
- Типовий результат: Зменшення витрат або нарощування бази, доки не повернеться новий попит.
- Посібник: Будьте терплячими; шукайте стабілізації в OI та зміни у FR, перш ніж ризикувати.
Котушка перед проривом
- Ціна в діапазоні + OI стабільно зростає + FR коливається навколо нуля
- Інтерпретація: Позиції будуються в межах діапазону.
- Типовий результат: Імпульсивний хід після того, як одна сторона визнана недійсною.
- Посібник: Торгуйте на підтвердженому прориві на об'ємі; уникайте попередніх здогадок.
Практичні порогові значення (налаштування на актив/ліквідність)
- Гаряча довга зонаПт (8 год) > +0.06% ~ +0.10% та зростаючий з OI↑ → ризик скупчення.
- Зона переповнених коротких поїздокПт (8 год) < −0,02% ~ −0,05% з ОІ↑ → слідкуйте за стисканням.
- Тренд здоров'яFR поблизу від 0 до +0,05% з поступовим підйомом OI → стійкий.
Порада: Екстремальна вогнестійкість має більше значення, коли вона зберігається протягом кількох інтервалів та вирівнюється поперек кілька бірж.
Як поєднати з ціновою дією
- Структура на першому місціВизначте тренд (вищі максимуми/мінімумів) або діапазон.
- Додати FR/OIВикористовуйте їх як прапори впевненості або обережності, а не торговельні тригери.
- Підтвердити обсягом і ліквідаціямиПіки ліквідацій часто відзначаються локальні поворотні моменти.
- Управління ризикамиКоли ЧС є екстремально високим, а ОІ різко зростає, затягніть упори або зменшити кредитне плече.
Типові помилки, яких слід уникати
- Читання FR самостійноНегативний FR без зростання OI часто є просто спокійним ведмежим настроєм, а не налаштуванням на сквіз.
- Ігнорування точкових потоківЯкщо точкові припливи сильні, підвищений FR може залишатися високим довше, ніж ви очікуєте.
- Застосування єдиних порогових значеньМонети малої капіталізації швидше досягають екстремумів; використовуйте суворіші ліміти.
Міні-FAQ
Чи гарантує позитивне фінансування зростання ціни?
Ні. Це означає, що довгі позиції домінують; якщо вони стають занадто переповненими, наступним рухом може бути зниження.
Чи завжди зростання OI бичаче?
Ні. Це може бути бичачий (нові лонг-позиції) або ведмежий (нові короткі позиції). Використовуйте фінансовий коефіцієнт (FR), структуру цін та дані про ліквідацію, щоб визначити, які саме.
Що сигналізує про потенційне стискання?
Для довгих: FR максимум + OI↑ + ціна бореться за опір → ризик довге стиснення.
Для шортів: FR негативний + OI↑ + повернення ключового рівня на гучність → коротке стиснення ризик.
Ключові висновки
- Рівень фінансування = показник масовості; відкритий інтерес = вимірювач кредитного плеча.
- Тенденції поширюються, коли ОІ підвищується і ФР залишається помірною.
- Екстремальна ФР зі зростаючим ОІ часто передує стискає або різкі повернення до середнього значення.
- Завжди прив'язуйте рішення до структура цін, обсяг та спотові потоки; розглядати FR/OI як контекст, а не як команди.