Qual è il tasso di finanziamento?
Tasso di finanziamento (FR) è la commissione periodica scambiata tra trader long e short sui futures perpetui.
- FR > 0: I long pagano i short → il mercato è in calo rialzista.
- FR < 0: Gli short pagano i long → il mercato è in flessione ribassista.
Il finanziamento allinea il prezzo perp con il prezzo spot e agisce come un indicatore di sentiment/posizionamento, non un fattore determinante diretto per il prezzo.
Cos'è l'interesse aperto?
Interesse aperto (OI) è il valore/numero totale dei contratti futures aperti che non sono stati chiusi o regolati.
- OI in aumento = nuova leva finanziaria entrare nel mercato.
- OI in caduta = le posizioni vengono chiuse (riduzione del rischio, liquidazioni o prese di profitto).
Perché sono importanti insieme
Le tendenze dei prezzi si rafforzano o falliscono in base a quanta leva finanziaria si unisce alla mossa E quanto diventa affollato un lato. Leggili insieme con prezzo/volume:
Continuazione rialzista (trend sano)
- Prezzo in aumento + OI in aumento + FR leggermente positivo
- Interpretazione: Nuovo interesse a lungo termine, ma non surriscaldato.
- Manuale: cavalcare il trend; aggiungere pullback al VWAP/MA; aumentare la forza.
Long surriscaldati (rischio di compressione dei long)
- Prezzo in aumento + OI in aumento + FR alto/in forte ascesa
- Interpretazione: la folla paga un sovrapprezzo per restare a lungo.
- Risultato tipico: brusco ritiro o stoppino verso il basso poiché i long in ritardo vengono costretti a uscire.
- Manuale: evitare di inseguire; stringere i fermi o ridurre le dimensioni finché FR non si raffredda.
Configurazione di compressione breve
- Prezzo in calo/laterale + OI in rialzo + FR profondamente negativo
- Interpretazione: Gli short stanno arrivando.
- Risultato tipico: qualsiasi catalizzatore al rialzo può innescare un breve compressione.
- Playbook: attendere il ripristino di un livello chiave a volume elevato, quindi sfruttare la compressione.
Deleveraging trend al ribasso
- Prezzo in calo + OI in calo + FR in calo/vicino allo zero
- Interpretazione: le posizioni vengono chiuse; non c'è un lato affollato da spremere.
- Risultato tipico: ridurre gradualmente la domanda o aumentare la base fino al ritorno di una nuova domanda.
- Manuale: sii paziente; attendi la stabilizzazione dell'OI e un cambiamento del FR prima di assumere un atteggiamento rischioso.
Bobina prima della rottura
- Prezzo in intervallo + OI in costante aumento + FR che si aggira intorno allo zero
- Interpretazione: le posizioni si stanno accumulando all'interno di un intervallo.
- Risultato tipico: mossa impulsiva una volta che una delle due parti è invalidata.
- Playbook: fai trading sul breakout confermato sul volume; evita di fare supposizioni.
Soglie pratiche (regolate per asset/liquidità)
- Zona calda-lunga: FR (8h) > +0.06% ~ +0.10% e in aumento con OI↑ → rischio di affollamento.
- Zona affollata-breve: FR (8h) < −0,02% ~ −0,05% con OI↑ → attenzione alla compressione.
- Tendenza alla salute: FR vicino Da 0 a +0,05% con OI in graduale aumento → sostenibile.
Suggerimento: l'FR estremo è più importante quando persiste per diversi intervalli e si allinea attraverso scambi multipli.
Come combinare con l'azione dei prezzi
- Prima la struttura: Identifica la tendenza (massimi/minimi crescenti) o un intervallo.
- Aggiungi FR/OI: Usali come segnali di fiducia o cautela, non trigger commerciali.
- Confermare con volume e liquidazioni: I picchi nelle liquidazioni spesso segnano punti di svolta locali.
- Gestione del rischio: Quando FR è estremo e OI aumenta, stringere i fermi O ridurre la leva finanziaria.
Errori comuni da evitare
- Leggere FR da solo: Un FR negativo senza crescita dell'OI è spesso solo un sentimento ribassista calmo, non un'impostazione di squeeze.
- Ignorare i flussi spot: Se gli afflussi spot sono forti, un FR elevato può rimanere tale più a lungo del previsto.
- Applicazione di soglie di dimensione unica: Le monete a bassa capitalizzazione raggiungono gli estremi più velocemente; utilizzare limiti più rigorosi.
Mini-FAQ
Un finanziamento positivo garantisce che il prezzo aumenterà?
No. Significa che i long sono dominanti; se diventano troppo affollati, la mossa successiva può essere al ribasso.
L'aumento dell'OI è sempre rialzista?
No. Può essere rialzista (nuovi lunghi) o ribassista (nuove posizioni corte). Utilizzare i dati FR, la struttura dei prezzi e la liquidazione per determinare quali.
Quali sono i segnali di una potenziale compressione?
Per i lunghi: FR alto + OI↑ + prezzo in difficoltà sulla resistenza → rischio di lunga stretta.
Per i cortometraggi: FR negativo + OI↑ + recupero di un livello chiave sul volume → breve compressione rischio.
Punti chiave
- Tasso di finanziamento = misuratore di affollamento; interesse aperto = misuratore di leva finanziaria.
- Le tendenze si estendono quando OI aumenta E FR rimane moderato.
- FR estremo con OI crescente spesso precede stringe O brusche reversioni alla media.
- Ancorare sempre le decisioni a struttura dei prezzi, volume e flussi spot; tratta FR/OI come contesto, non come comandi.